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Jetzt können Sie Ihren eigenen Fonds starten Das Aussehen einer ständig wachsenden Zahl von FX Market Making Häuser bedeutet, dass jetzt, FX Trader sind jetzt in der Lage, schnell und effizient starten ihre eigenen SPOT CURRENCY HEDGE FUND mit minimalen Kosten mit minimalen regulatorischen Aufsicht und mit Leichtigkeit Und Effizienz. Als FX Trader, können Sie quotturn Keyquot in den Betrieb Ihres eigenen Spot Currency Hedge Fund. Sie bieten die Trading-Fähigkeit und Fähigkeit und TURN KEY HEDGE FUNDS, wird INC machen es passieren Keine Anstrengungen, kein Problem, wir machen es nur geschafft TURN KEY HEDGE FUNDS, Inc. hat eine Reihe von Kontakten mit Devisenmarkt Entscheidungsträger, die werden Bieten dem Devisenhändler Trading-Möglichkeiten, die früher nur für große Banken und Brokerfirmen zur Verfügung stehen. Die FX-Händler werden mit Online-Handelsplattformen sowie Unterstützung bei ihrer Nutzung einschließlich Backoffice-Support, Technologie, Compliance-Unterstützung, mögliche Kapitaleinführung und viele weitere Vorteile bereitgestellt werden. Währungen sind ein over the counter Produkt, und als solche nicht notiert oder gehandelt werden Spezifischen Austausch. Die Preise werden von einer Vielzahl aktiver Market Maker wie Banken, Spezialwährungsmakler oder andere Finanzinstitute notiert. Es gibt keine Standard-feste Kontraktgröße, keine Provisionsgebühren oder sonstige zusätzliche Transaktionskosten. Alle angegebenen Preise sind zwei Wege, d. h. ein Angebot und ein Angebot (der Spread). Dieser Preis ist inklusive aller Handelskosten. Die Spanne kann je nach Marktlage und Liquidität variieren. Die Preise können je nach Liquidität variieren und ändern sich ständig. Der Markt ist rund um die Uhr lebendig und folgt der Sonne rund um den Globus. Es ist möglich, effizient auf dem Markt von 20:00 Uhr GMT Sonntag bis 21: 00GMT Freitag. Positionen können jederzeit während dieser Zeit geöffnet und geschlossen werden. Die internationale Terminlinie befindet sich im westlichen Pazifik, und jeder Geschäftstag kommt zuerst in den Asien-Pazifik-Finanzzentren zuerst Wellington, Neuseeland, dann Sydney, Australien, gefolgt von Tokio, Hongkong und Singapur. Ein paar Stunden später, während Märkte in diesen asiatischen Zentren aktiv bleiben, beginnt der Handel in Bahrain und anderswo im Nahen Osten. Später, wenn es spät am Geschäftstag in Tokio ist, öffnen sich die Märkte in Europa für Unternehmen. Bemerkenswerterweise ist die europäische Zeitzone am aktivsten, wobei etwa 23 aller globalen Transaktionen durch London geklärt sind. Anschließend, wenn es am frühen Nachmittag in Europa ist, beginnt der Handel in New York und anderen US-Zentren. Schließlich, wenn der Kreis, wenn es Mitte oder am späten Nachmittag in den Vereinigten Staaten ist, am nächsten Tag im Asien-Pazifik-Gebiet angekommen ist, haben die ersten Märkte dort eröffnet, und der Prozess beginnt wieder. Der 24-Stunden-Markt bedeutet, dass sich Wechselkurse und Marktbedingungen jederzeit als Reaktion auf globale Entwicklungen jederzeit ändern können. Alle von der Partnerschaft gewählten Handelsträger müssen über einen 24-Stunden-Handel verfügen. Dies ist der einzige Markt, auf den die Anleger reagieren und potenziell von jedem wirtschaftlichen, sozialen und politischen Ereignis profitieren können, wenn es Tag und Nacht eintritt. Für weitere Informationen über das Starten eines Forex Hedge Fonds oder wie man einen FOREX Hedgefonds zu starten, kontaktieren Sie uns bitte per E-Mail oder (888) 263-4774.Eurizon SLJ Capital ist ein Makro-Investment-Unternehmen mit Sitz in London. Es verbindet starke Expertise in globalen wirtschaftlichen und politischen Fragen mit rigoroser quantitativer Modellierung. Die Firma, früher SLJ Macro Partners LLP, die im Jahr 2011 von Stephen Jen und Fatih Yilmaz gegründet wurde, trat im Juli 2016 bei Eurizon Capital ein. Wir bieten institutionellen Kunden Anlagedienstleistungen, Beratung und Forschung mit Fokus auf aktive FX-Overlays Dienstleistungen. Wir arbeiten eng mit unseren Kunden und Investoren zusammen, um eine gemeinsame intellektuelle Partnerschaft aufzubauen. Die Informationen auf dieser Website (Informationen) wird von Eurizon SLJ Capital Ltd, einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung unter der Nummer: 9775525, eingetragen in England mit eingetragener Adresse 100 Brompton Road London SW3 1ER. Eurizon SLJ Capital Ltd ist autorisiert und reguliert durch die Financial Conduct Authority. A Blick auf Forex Hedge Funds 29. März 2010 12.20 Uhr Liquidität weiterhin Anleger mehr Investoren zu Forex Hedge Fonds Während unser Fokus auf Market Folly ist in der Regel auf Long-Shore-Equity Hedgefonds. Wir dachten wed mischen es heute und Blick auf ein ständig wachsendes Segment der Branche. Forex Trading ist ein 24-Stunden-Markt, der eine enorme Menge an Flexibilität und Liquidität in seine DNA integriert hat. Forex Hedge Fonds weiterhin Investoren, die ihre Portfolios erweitern wollen, erhöhen Hebelwirkung, und haben eine bessere Kontrolle über das Risikomanagement zu gewinnen. Es gibt verschiedene Strategien und Forex-Hedge-Fonds können anders gestaltet werden, aber es gibt eine grundlegende Struktur, die sie alle einhalten. Einige Investoren genießen die Herausforderung, nur die wichtigsten Währungen zu handeln, während andere in die etwas unbekannten Welten der aufstrebenden Volkswirtschaften und der expandierenden Nationen eintauchen wollen. Andere Investoren mögen die Dezentralisierung, die verschiedene forex Hedgefonds bieten, sowie die monatliche Liquidität. Es gibt mehrere Arten von Forex Hedgefonds. Ein Spot Forex Hedgefonds ist nicht durch die SEC oder die CFTC geregelt und bietet Investoren eine zweitägige Transaktionszeit. Ein Forward Hedgefonds ist ein Fonds, in dem Geld nicht gehandelt wird, bis das bestimmte zukünftige Datum verstrichen ist. Ein weiterer beliebter Forex Hedgefonds ist der Swap Forex Fonds. Swap-Fonds-Transaktionen werden zwischen zwei Parteien durchgeführt, die vereinbaren, zwei Währungen miteinander für einen bestimmten Zeitraum zu handeln. Diese Devisentransaktionen werden nicht über eine Börse gehandelt, und standardisierte Verträge werden nicht verwendet. Ein weiteres grundlegendes forex Hedgefonds-Konzept ist der Carry-Handel, der eine der ältesten Strategien der Finanzen ist. Carry Trades auftreten, wenn ein Investor leiht Geld in einer Währung mit niedrigen Zinsen und investiert es in einer anderen Währung mit hohen Zinsen. Währungsmakler stellen fest, dass frühere Handelsmuster zeigen, dass höher verzinsliche Währungen ihre Wechselkurse gegenüber niedrig rentablen Währungen beibehalten und sogar geringfügig schätzen können, was es dem Broker ermöglicht, die Differenz der Renditen oder des so genannten Carrys zu tarnen. Chancen in Forex Hedge Fonds Strategien Am 24. März 2010 John Taylor, der Vorsitzende des weltweit größten Währungs Hedgefonds FX Concepts LLC, fiel ein Hinweis auf Bloomberg Television über die Zukunft des Euro-Wertes gegenüber anderen Währungen. Sein kein Geheimnis, dass Griechenland auf den Schritten des Bankrotts ist und Portugal nähert sich ein ähnliches Schicksal. Deutschland und Frances Reaktion auf Greeces finanziellen Debakel wurde langsam Deutschlands Bundeskanzler sagte, jede Beihilfe erfordern Hilfe aus dem Internationalen Währungsfonds. Der Vorsitzende des Währungsfonds sagte, dass schien unwahrscheinlich, so dass die Nachrichten ein Vertrauen dent in der Europäischen Union, was dazu führte, dass der Euro ein 10-Monats-Tief von 1,33 gegen den Dollar am 24. März. Der interessante Punkt, den Taylor machte, war, dass er erwartet, dass der Euro auf 1,20 bis August 2010 fallen wird und der Euro das schwächste Gegenstück in den nächsten drei bis sechs Monaten sein wird. Taylor, der im FX Concepts Hedge Fund über neun Milliarden Dollar verwaltet, stellte ferner fest, dass einige Länder der Eurozone sogar aus der Währungsunion ausgewiesen werden können, um dem Euro ein Gefühl der Stabilität zu verleihen. Das EURUSD-Handelspaar bietet Forex-Hedge-Fonds-Anlegern einige unmittelbare Gewinne, wenn Taylors-Vorhersagen eintreten. Was ist interessant, dass, während er viele Monate für diesen Aufruf zu spielen hat, wir vor kurzem sahen Beweise für Hedge-Fonds für den Euro. Der Dollar gewinnt weiter an Stärke gegenüber dem Yen, dem britischen Pfund und dem Euro. Wenn dieser Trend fortsetzt, können Forex-Hedge-Fonds-Anleger die Vorteile eines stärkeren Dollars genießen, es sei denn, die US-Wirtschaft erlebt einen Rückschlag im Hinblick auf die zunehmende Arbeitslosigkeit, unkontrollierte Inflation oder weitere Bank - und Wohnungsfragen. Sie können auch ein technisches Analyse-Video des Dollar hier. Eine der anderen Chancen, die bestimmte Hedgefonds ausnutzen, ist die Aufwertung der asiatischen Währung gegenüber anderen Währungen. Asien kommt aus der Rezession schneller als andere Teile der Welt, und diese Tatsache veranlasste Taylor dazu, den Verkauf von Euros zu fördern und asiatische Währung über die nächsten zwölf bis achtzehn Monate zu kaufen. Dies ist im Gegensatz zu dem, was wir sahen vor kurzem als legendären Investor Jim Rogers war der Euro lange. Andere Forex Hedge-Fonds-Alternativen In der Zukunft, auch in Hervorhebung einige der prominenten Forex-Hedge-Fonds-Manager. Aber in der Zwischenzeit gibt es mehrere Forex-Investment-Fahrzeuge, die Investoren Aufmerksamkeit durch ihre innovative Währung Hedge-Fonds-Replikation Strategien angezogen haben. Eine interessante forex alternative Fahrzeug ist die PowerShares DB G10 Währung Harvest (NYSEARCA: DBV). Dieser Fonds nutzt eine auf akademischer Forschung basierende quantitative Strategie, die ein Long-Short-Portfolio aufbaut und den Carry-Trade als Teil eines langfristigen Portfolios nutzt. Ein weiterer Fonds ist die iPath Optimized Currency Carry ETN (NYSEARCA: ICI) unterstützt von Barclays, die nur in G10 Währungen investiert. Diese Strategie hielt es davon ab, große Mengen im Jahr 2008 zu verlieren. Allerdings waren die Renditen im Jahr 2009 nicht so groß wie andere Forex-Hedgefonds Replikatoren, die andere Strategien verwendet. Eine weitere alternative Forex-Fonds für Anleger auf der Suche nach Forex-Exposition ist die Ware verwaltet Zukunft Fonds ELEMENTS SampP CTI ETN (NYSEARCA: LSC). Dieser Fonds nutzt eine Long-Short-Impulsstrategie und profitiert von makroökonomischen Trends, investiert aber über das Rohstoffspektrum und ist nicht nur auf den Forex wie die anderen erwähnten Fonds beschränkt. Denken Sie daran, dass zwei der oben aufgeführten Fonds börsengehandelte Schuldverschreibungen (ETNs) sind und als solche Gegenparteienrisiken tragen. Weve berührte den Vergleich zwischen ETNs und ETFs in der Vergangenheit mit Ölfonds als Beispiel für Interessierte. Die jüngste Welle von Hedgefonds-Replikationsprodukten war faszinierend und wir haben in der Vergangenheit Hedgefonds-ETF kritisiert. Weve auch untersucht Investmentfonds mit Hedge-Fonds-Strategien sowie. Diese Produkte lassen etwas zu wünschen übrig und das ist ein ganzes Thema zur Diskussion. Nur die Zeit wird zeigen, ob die Währungsfonds oben fallen unter die gleiche Kategorie. Bei der Erwähnung dieser Fonds oben wollten wir nur die verschiedenen Risiken hervorheben, die mit ihnen verbunden sind. Und wie immer ist dies keine Investitionsempfehlung. Das wickelt einen kurzen Blick auf Forex Hedgefonds. Dies ist abweichend von unserer normalen Berichterstattung, wie wir in der Regel auf Longshort-Equity-Hedge-Fonds konzentrieren, aber wir wollten versuchen und würzen Dinge bis einige Leser Anfragen. Für mehr auf Hedge-Fonds-Forex-Exposition, Kopf unserer aktuellen Post, die tatsächlich gezeigt, Hedgefonds waren für den Euro. Und für mehr von unserer Berichterstattung über globale Makro-Hedge-Fonds, bleiben Sie für Prologue Capitals jüngsten Kommentar, dass gut post später an diesem Morgen abgestimmt. Lesen Sie den vollständigen ArtikelHedge Fund Was ist ein Hedge Fund Hedge Fonds sind alternative Anlagen mit gepoolten Fonds, die zahlreiche verschiedene Strategien, um eine aktive Rendite zu verdienen. Oder alpha. Für ihre Investoren. Hedgefonds können aggressiv verwaltet werden oder auf Derivaten und Hebelwirkung sowohl auf inländischen als auch auf internationalen Märkten eingesetzt werden, mit dem Ziel, hohe Renditen zu generieren (entweder im absoluten Sinne oder über eine bestimmte Markt-Benchmark). Es ist wichtig zu beachten, dass Hedgefonds generell nur für akkreditierte Anleger zugänglich sind, da sie weniger SEC-Vorschriften erfordern als andere Fonds. Ein Aspekt, der die Hedgefonds-Branche auseinander gesetzt hat, ist die Tatsache, dass Hedgefonds weniger Regulierung gegenüber Investmentfonds und anderen Anlageinstrumenten ausgesetzt sind. Laden des Players. BREAKING DOWN Hedge Fund Jeder Hedgefonds wird gebaut, um bestimmte Marktchancen zu nutzen. Hedgefonds verwenden unterschiedliche Anlagestrategien und werden daher häufig nach Anlagestil klassifiziert. Es gibt erhebliche Unterschiede in den Risikoattributen und Investitionen unter den Stilen. Gesetzlich werden Hedge-Fonds meist als Private-Investment-Kommanditgesellschaften gegründet, die für eine begrenzte Anzahl von akkreditierten Anlegern offen sind und eine große anfängliche Mindestinvestition erfordern. Investitionen in Hedge-Fonds sind illiquide, da sie häufig verlangen, dass die Anleger ihr Geld für mindestens ein Jahr im Fonds halten, eine Zeit, die als Lock-Up-Periode bekannt ist. Abhebungen können auch nur in bestimmten Intervallen wie vierteljährlich oder zweimal jährlich erfolgen. Die Geschichte des Hedgefonds Der ehemalige Schriftsteller und Soziologe Alfred Winslow Joness, A. W. Jones amp Co. startete die erste Hedge-Fonds im Jahr 1949. Es war während der Veröffentlichung eines Artikels über aktuelle Investment-Trends für Fortune im Jahr 1948, dass Jones inspiriert wurde, um seine Hand bei der Verwaltung von Geld versuchen. Er erhob 100.000 (einschließlich 40.000 aus seiner eigenen Tasche) und setzte dar, um zu versuchen, das Risiko zu minimieren, wenn man langfristige Vorratspositionen durch Leerverkäufe anderer Aktien hält. Diese investierende Innovation wird heute als klassisches Longshort-Aktienmodell bezeichnet. Jones setzte auch Hebelwirkung ein, um die Rendite zu steigern. 1952 änderte Jones die Struktur seines Anlagevehikels. Umwandlung von einer Aktiengesellschaft in eine Kommanditgesellschaft und Hinzufügen von 20 Anreizgebühren als Vergütung für den geschäftsführenden Gesellschafter. Als erster Geldmanager, der Leerverkäufe, den Einsatz von Hebelwirkung, das gemeinsame Risiko durch Partnerschaften mit anderen Investoren und ein auf der Investitionsleistung basierendes Vergütungssystem kombinierte, verdiente sich Jones als Vater des Hedgefonds. Hedgefonds gingen in den sechziger Jahren dramatisch besser aus als die meisten Investmentfonds und erfreuten sich einer weiteren Beliebtheit, als ein 1966er Artikel in Fortune eine obskure Anlage hervorrief, die jeden Fonds auf dem Markt durch zweistellige Zahlen im vergangenen Jahr und hohe Zehntelzahlen übertraf In den letzten fünf Jahren. Allerdings, als Hedge Fonds Trends entwickelt, in dem Bemühen, die Rendite zu maximieren, wendeten viele Fonds weg von Jones-Strategie, die auf Aktienauswahl mit Hedging gekoppelt und wählte stattdessen, um in riskanter Strategien auf der Grundlage langfristiger Hebelwirkung engagieren. Diese Taktik führte zu schweren Verlusten in den Jahren 1969-70, gefolgt von einer Reihe von Hedge-Fonds-Schließungen während der Bärenmarkt von 1973-74. Die Industrie war relativ ruhig für mehr als zwei Jahrzehnte, bis ein 1986 Artikel in Institutional Investor die zweistellige Leistung von Julian Robertson s Tiger Fund stieß. Mit einem High-Flying-Hedge-Fonds wieder die Aufmerksamkeit der Öffentlichkeit mit seiner stellaren Leistung zu gewinnen, strömten Investoren zu einer Branche, die jetzt Tausende von Fonds und eine ständig wachsende Palette von exotischen Strategien, einschließlich Devisenhandel und Derivate wie Futures und Optionen angeboten. Hochkarätige Geldmanager verließen die traditionelle Investmentfondsbranche in Scharen in den frühen 1990er Jahren und suchten Ruhm und Vermögen als Hedgefondsmanager. Leider wiederholte sich die Geschichte in den späten 1990er Jahren und in den frühen 2000er Jahren als eine Reihe von hochkarätigen Hedge-Fonds, darunter Robertsons, scheiterte auf spektakuläre Weise. Seit dieser Zeit ist die Hedge-Fonds-Industrie deutlich gewachsen. Heute ist die Hedge-Fonds-Industrie massivetotal Assets under Management in der Branche wird auf mehr als 3,2 Billionen nach dem 2016 Preqin Global Hedge Fund Bericht bewertet. Auch die Zahl der operierenden Hedgefonds ist gestiegen. Im Jahr 2002 gab es rund 2.000 Hedgefonds. Diese Zahl stieg bis 2015 auf über 10.000 an. Im Jahr 2016 ist die Anzahl der Hedgefonds jedoch nach Angaben von Hedge Fund Research derzeit wieder rückläufig. Unten ist eine Beschreibung der Merkmale, die den meisten zeitgenössischen Hedgefonds gemeinsam sind. Wesentliche Merkmale von Hedge Funds 1. Sie sind nur für akkreditierte oder qualifizierte Anleger offen: Hedgefonds dürfen nur qualifizierte Anleger mit einem Jahreseinkommen von mehr als 200.000 in den letzten zwei Jahren oder einem Nettovermögen von mehr als 1 Million, mit Ausnahme ihrer primären Anteile, übernehmen Residenz. Daher hält die Securities and Exchange Commission qualifizierte Anleger für geeignet, die potenziellen Risiken aus einem breiteren Anlagemandat zu bewältigen. 2. Sie bieten breitere Investitionen Breitengrad als andere Fonds: Ein Hedgefonds-Investment-Universum ist nur durch sein Mandat begrenzt. Ein Hedgefonds kann grundsätzlich in Immobilien investieren, Immobilien. Aktien, Derivate. Und Währungen. Investmentfonds hingegen müssen grundsätzlich an Aktien oder Anleihen halten und sind in der Regel nur Long-Only. 3. Sie verwenden häufig Hebelwirkung: Hedgefonds verwenden häufig geliehenes Geld, um ihre Renditen zu verstärken. Wie wir während der Finanzkrise von 2008 gesehen haben, können Hebelwirkung auch Hedgefonds auslöschen. 4. Gebührenstruktur: Anstatt nur eine Kostenquote zu berechnen, erheben Hedgefonds sowohl eine Kostenquote als auch eine Performancegebühr. Diese Gebühr Struktur ist bekannt als Two und Twentya 2 Asset Management Gebühr und dann einen 20 Schnitt aller Gewinne generiert. Es gibt mehr spezifische Eigenschaften, die einen Hedgefonds definieren, aber im Grunde, weil sie private Investitionsträger sind, die nur wohlhabende Einzelpersonen zu investieren erlauben, können Hedgefonds ziemlich viel tun, was sie wünschen, solange sie die Strategie im Voraus den Investoren offenlegen. Diese breite Breite kann sehr riskant klingen, und manchmal kann es sein. Einige der spektakulärsten finanziellen Blow-ups haben Hedge-Fonds beteiligt. Diese Flexibilität zur Hedge-Fonds hat dazu geführt, dass einige der talentiertesten Geldmanager einige erstaunliche langfristige Renditen produzieren. Der erste Hedgefonds wurde in den späten 1940er Jahren als Longshort-Hedged Equity Vehicle gegründet. In jüngerer Zeit institutionelle Investoren Unternehmen und öffentlichen Pensionskassen. Stiftungen und Trusts. Und Bankvertragsabteilungen gehören Hedgefonds als ein Segment eines gut diversifizierten Portfolios. Es ist wichtig zu beachten, dass die Absicherung tatsächlich die Praxis des Versuchens ist, das Risiko zu reduzieren, aber das Ziel der meisten Hedge-Fonds ist es, die Rentabilität zu maximieren. Der Name ist größtenteils historisch, da die ersten Hedgefonds sich gegen das Abwärtsrisiko einer Baisse absichern, indem sie den Markt kurzschließen. (Investmentfonds in der Regel nicht in Short-Positionen als eines ihrer primären Ziele eintreten). Heutzutage verwenden Hedge-Fonds Dutzende von verschiedenen Strategien, so ist es nicht genau zu sagen, dass Hedgefonds nur Hedge-Risiko. In der Tat, weil Hedgefondsmanager spekulative Investitionen machen, können diese Mittel mehr Risiko als der Gesamtmarkt tragen. Im Folgenden finden Sie einige der Risiken von Hedge-Fonds: 1. Konzentrierte Anlagestrategie macht Hedgefonds potenziell riesigen Verlusten ausgesetzt. 2. Hedgefonds verlangen typischerweise Anleger, Geld für einen Zeitraum von Jahren einzusperren. 3. Verwendung von Hebelwirkung, oder geliehenes Geld, kann drehen, was wäre ein kleiner Verlust in einen erheblichen Verlust gewesen. Hedge-Fonds-Strategien Es gibt zahlreiche Strategien, die Manager beschäftigen, aber unten ist ein allgemeiner Überblick über gemeinsame Strategien. Aktienmarktneutral. Diese Fonds versuchen, überbewertete und unterbewertete Beteiligungspapiere zu identifizieren und gleichzeitig das Risiko des Marktrisikos durch Kombination von Long - und Short-Positionen zu neutralisieren. Die Portfolios sind typischerweise markt-, industrie-, branchen - und dollarneutral aufgebaut, mit einem Portfolio-Beta um null. Dies wird erreicht, indem lange und kurze Aktienpositionen gehalten werden, die etwa den gleichen Markt - oder Branchenfaktoren entsprechen. Denn dieser Stil sucht eine absolute Rückkehr. Die Benchmark ist in der Regel die risikofreie Rate. Wandelbares Arbitrage. Diese Strategien versuchen, Miss-Pricings in konvertierbaren Wertpapieren zu nutzen. Wie Wandelschuldverschreibungen. Optionsscheine. Und konvertierbaren Vorzugsaktien. Führungskräfte dieser Kategorie kaufen oder verkaufen diese Wertpapiere und sichern dann einen Teil oder alle damit verbundenen Risiken ab. Das einfachste Beispiel ist der Kauf von Wandelanleihen und die Absicherung der Eigenkapitalkomponente des Anleiherisikos durch Kurzschließen der zugehörigen Aktien. Zusätzlich zum Sammeln des Kupons auf die zugrunde liegende Wandelanleihe. Konvertierbare Arbitrage-Strategien können Geld verdienen, wenn die erwartete Volatilität des Basiswerts aufgrund der eingebetteten Option steigt. Oder wenn der Kurs des Basiswertes rasch ansteigt. Abhängig von der Hedge-Strategie wird die Strategie auch Geld verdienen, wenn sich die Kreditqualität des Emittenten verbessert. Festverzinsliche Arbitrage: Diese Fonds versuchen, überbewertete und unterbewertete festverzinsliche Wertpapiere (Anleihen) primär auf der Basis von Erwartungen von Änderungen der Terminstruktur oder der Kreditqualität verschiedener verwandter Themen oder Marktsektoren zu identifizieren. Fixed-Income-Portfolios werden in der Regel gegen Richtungsmarktbewegungen neutralisiert, da die Portfolios Long - und Short-Positionen miteinander kombinieren, so dass die Portfolio-Duration nahezu Null ist. Beunruhigte Wertpapiere. Portfolios von notleidenden Wertpapieren werden sowohl in die Schulden und Eigenkapital von Unternehmen, die in oder in der Nähe von Bankrott sind investiert. Die meisten Investoren sind nicht bereit für die rechtlichen Schwierigkeiten und Verhandlungen mit Gläubigern und anderen Klägern, die gemeinsam mit notleidende Unternehmen sind. Traditionelle Anleger ziehen es vor, diese Risiken auf andere zu übertragen, wenn ein Unternehmen in der Gefahr des Ausfalls ist. Darüber hinaus sind viele Anleger daran gehindert, Wertpapiere zu halten, die in Zahlungsausfall oder Ausfallrisiko sind. Wegen der relativen Illiquidität der notleidenden Schulden und des Eigenkapitals sind Leerverkäufe schwierig, so dass die meisten Fonds lange sind. Verschmelzungsarbitrage. Die Merger-Arbitrage, auch "deal arbitrage" genannt, strebt die Erfassung der Preisspanne zwischen den aktuellen Marktpreisen von Wertpapieren von Unternehmen und deren Wert bei erfolgreichem Abschluss einer Übernahme, Fusion, Abspaltung oder ähnlicher Transaktion mit mehr als einem Unternehmen an. In der Fusions-Arbitrage besteht die Möglichkeit in der Regel darin, den Aktienbestand eines Zielunternehmens nach einer Fusionsankündigung zu kaufen und einen angemessenen Betrag der übernehmenden Unternehmensaktie zu kürzen. Abgesichertes Eigenkapital: Hedged Equity Strategien versuchen, überbewertete und unterbewertete Aktien zu identifizieren. Die Portfolios sind typischerweise nicht markt-, bran - chen-, branchen - und dollarneutral strukturiert und hochkonzentriert. Beispielsweise kann der Wert von Short-Positionen nur ein Bruchteil des Wertes von Long-Positionen sein und das Portfolio kann eine Netto-Long-Exposition gegenüber dem Aktienmarkt haben. Abgesichertes Eigenkapital ist das größte der verschiedenen Hedgefonds-Strategien in Bezug auf verwaltete Vermögen. Es ist auch bekannt als die Longshort-Equity-Strategie. Globale Makro. Globale Makrostrategien versuchen in erster Linie systematische Veränderungen in den großen Finanz - und Nicht-Finanzmärkten durch den Handel in Währungen zu nutzen. Futures und Optionskontrakte, obwohl sie auch größere Positionen in traditionellen Aktien - und Rentenmärkten einnehmen können. In den meisten Fällen unterscheiden sie sich von traditionellen Hedgefonds-Strategien, da sie sich eher auf wichtige Markttrends und nicht auf einzelne Sicherheitschancen konzentrieren. Viele globale Makro-Manager verwenden Derivate, wie Futures und Optionen. In ihren Strategien. Managed Futures sind manchmal unter globalen Makro als Folge eingestuft. Schwellenländer. Diese Fonds konzentrieren sich auf die aufstrebenden und weniger reifen Märkte. Da Leerverkäufe in den meisten Schwellenmärkten nicht zulässig sind und Futures und Optionen nicht verfügbar sind, sind diese Fonds meist langwierig. Fund of funds: Ein Fund of Funds (FOF) ist ein Fonds, der in eine Reihe von zugrundeliegenden Hedgefonds investiert. Ein typischer FOF investiert in 10-30 Hedgefonds und einige FOFs sind noch diversifizierter. Obgleich FOF Investoren Diversifikation zwischen Hedgefondsmanagern und - strategien erzielen können, müssen sie zwei Schichten Gebühren zahlen: eins zum Hedgefondsmanager. Und das andere dem Direktor des FOF. FOF sind typischerweise für einzelne Anleger zugänglich und flüssiger. Hedge Fund Manager Pay-Struktur Hedge-Fonds-Manager sind berüchtigt für ihre typischen 2 und 20 Pay-Struktur, wobei der Fondsmanager 2 von Vermögenswerten und 20 Gewinne pro Jahr zu erhalten. Es ist die 2, die die Kritik bekommt, und seine nicht schwer zu sehen, warum. Auch wenn der Hedgefondsmanager Geld verliert, bekommt er noch 2 von Vermögenswerten. Zum Beispiel könnte ein Manager, der eine 1-Milliarde-Fonds beaufsichtigt, 20 Millionen pro Jahr in Entschädigung stecken, ohne einen Finger anzuheben. Das heißt, es gibt Mechanismen gesetzt, um zu helfen, schützen diejenigen, die in Hedgefonds zu investieren. Häufig werden Gebührenbegrenzungen wie Hochwassermarkierungen eingesetzt, um zu verhindern, dass Portfoliomanagern doppelt bezahlt werden. Fee Caps können auch vorhanden sein, um zu verhindern, dass Manager ein übermäßiges Risiko einnehmen. Wie wählt man einen Hedge-Fonds mit so vielen Hedgefonds im Anlageuniversum, ist es wichtig, dass die Anleger wissen, was sie suchen, um den Due Diligence-Prozess zu straffen und rechtzeitige und angemessene Entscheidungen zu treffen. Bei der Suche nach einem qualitativ hochwertigen Hedgefonds ist es für einen Investor wichtig, die für sie wichtigen Kennzahlen zu ermitteln und die Ergebnisse für jeden anzugeben. Diese Richtlinien können auf absoluten Werten beruhen, wie etwa Renditen, die in den vergangenen fünf Jahren 20 pro Jahr übersteigen, oder sie können relativ sein, wie die fünf höchsten Fonds in einer bestimmten Kategorie. Absolute Performance Guidelines Die erste Richtlinie, die ein Anleger bei der Auswahl eines Fonds festlegen sollte, ist die annualisierte Rendite. Lets sagen, dass wir Mittel mit einer Fünf-Jahres-jährlichen Rendite, die die Rendite auf dem Citigroup World Government Bond Index (WGBI) um 1 übersteigen wollen, zu finden. Dieser Filter würde alle Fonds, die den Index über lange Zeiträume zu unterbieten, zu beseitigen, und es könnte Aufgrund der Performance des Index über die Zeit angepasst werden. Diese Leitlinie wird auch zeigen, Fonds mit viel höheren erwarteten Renditen, wie globale Makro-Fonds, long-voreingenommen longshort Fonds und mehrere andere. Aber wenn diese arent die Arten von Fonds der Investor sucht, dann müssen sie auch eine Leitlinie für Standardabweichung. Wiederum werden wir das WGBI verwenden, um die Standardabweichung für den Index in den letzten fünf Jahren zu berechnen. Nehmen wir an, wir addieren 1 zu diesem Ergebnis und legen diesen Wert als Richtwert für die Standardabweichung fest. Auch Fonds mit einer Standardabweichung größer als die Richtlinie können aus der weiteren Betrachtung entfernt werden. Leider helfen hohe Renditen nicht unbedingt, einen attraktiven Fonds zu identifizieren. In einigen Fällen kann ein Hedge-Fonds eine Strategie eingesetzt haben, die zu Gunsten des Unternehmens führte, wodurch die Performance höher als normal war. Daher, sobald bestimmte Fonds als High-Rendite-Performer identifiziert wurden, ist es wichtig, die Fonds-Strategie zu identifizieren und vergleichen Sie ihre Renditen auf andere Fonds in der gleichen Kategorie. Um dies zu tun, kann ein Anleger Leitlinien, indem er zunächst eine Peer-Analyse von ähnlichen Fonds. Zum Beispiel könnte man die 50. Perzentile als Leitlinie für die Filterung von Fonds zu etablieren. Jetzt hat ein Investor zwei Richtlinien, die alle Fonds zur weiteren Berücksichtigung erfüllen müssen. Die Anwendung dieser beiden Richtlinien lässt jedoch zu viele Mittel für die Bewertung in einer angemessenen Zeitmenge zu. Zusätzliche Richtlinien müssen festgelegt werden, aber die zusätzlichen Richtlinien gelten nicht unbedingt für das übrige Universum der Fonds. So unterscheiden sich die Richtlinien für einen Fusions-Arbitrage-Fonds von denen für einen kurzfristigen marktneutralen Fonds. Relative Performance-Richtlinien Um den Anlegern die Suche nach qualitativ hochwertigen Fonds zu erleichtern, die nicht nur die anfänglichen Rendite - und Risikorahmen erfüllen, sondern auch strategiespezifische Richtlinien erfüllen, besteht der nächste Schritt darin, eine Reihe von relativen Richtlinien aufzustellen. Relative Performance-Metriken sollten immer auf bestimmten Kategorien oder Strategien basieren. Zum Beispiel wäre es nicht fair, einen globalen Leveraged-Makrofonds mit einem marktneutralen Longshort-Aktienfonds zu vergleichen. Um Richtlinien für eine bestimmte Strategie festzulegen, kann ein Investor ein analytisches Softwarepaket (wie zB Morningstar) einsetzen, um zunächst ein Universum von Fonds anhand ähnlicher Strategien zu identifizieren. Dann wird eine Peer-Analyse zeigen, viele Statistiken, aufgeschlüsselt in Quartile oder Dezile. Für dieses Universum. Der Schwellenwert für jede Leitlinie kann das Ergebnis für jede Metrik sein, die das 50. Perzentil erfüllt oder überschreitet. Ein Anleger kann die Richtlinien unter Verwendung des 60. Perzentils lösen oder die Richtlinie mit dem 40. Perzentil verschärfen. Mit dem 50. Perzentil über alle Metriken Filter in der Regel alle außer ein paar Hedgefonds für zusätzliche Berücksichtigung. Darüber hinaus ermöglicht die Festlegung der Leitlinien auf diese Weise Flexibilität, um die Richtlinien anzupassen, da das wirtschaftliche Umfeld die absolute Rendite für einige Strategien auswirken kann. Hier ist eine Liste der wichtigsten Kennzahlen für die Festlegung von Leitlinien: Fünfjährige annualisierte Renditen Standardabweichung Rolling Standardabweichung Monate bis recoverymaximum Drawdown Downside Abweichung Diese Leitlinien werden dazu beitragen, viele der Fonds im Universum zu beseitigen und eine praktikable Anzahl von Fonds für identifizieren weitere Analyse. Ein Anleger kann auch andere Richtlinien in Betracht ziehen, die entweder die Anzahl der zu analysierenden Fonds weiter reduzieren oder Fonds identifizieren können, die zusätzliche Kriterien erfüllen, die für den Anleger relevant sein können. Einige Beispiele für andere Richtlinien sind: Fund SizeFirm Größe: Der Leitfaden für die Größe kann ein Minimum oder Maximum je nach Anlegerpräferenz sein. Zum Beispiel investieren institutionelle Investoren oft so große Beträge, dass ein Fonds oder ein Unternehmen muss eine Mindestgröße haben, um eine große Investition. Für andere Anleger kann ein Fonds, der zu groß ist, den zukünftigen Herausforderungen begegnen, indem er dieselbe Strategie verwendet, um die Erfolge der Vergangenheit anzupassen. Dies könnte der Fall für Hedgefonds sein, die in den Small-Cap-Eigenkapitalraum investieren. Track Record: Wenn ein Anleger will einen Fonds, um eine minimale Track Record von 24 oder 36 Monate haben, wird diese Richtlinie alle neuen Mittel zu beseitigen. Allerdings wird manchmal ein Fondsmanager verlassen, um ihren eigenen Fonds zu starten und obwohl der Fonds neu ist, kann die Leistung der Führungskräfte für eine viel längere Zeit verfolgt werden. Mindestanlagebetrag: Dieses Kriterium ist für kleinere Anleger sehr wichtig, da viele Fonds über Mindestrenditen verfügen, die es erschweren, sich richtig zu diversifizieren. Die Fonds-Mindestinvestitionen können auch einen Hinweis auf die Arten von Investoren in den Fonds. Größere Mindeste können einen höheren Anteil institutioneller Anleger angeben, während niedrige Mindestsummen für eine größere Anzahl von einzelnen Anlegern sprechen können. Rückzahlungsbedingungen: Diese Begriffe haben Auswirkungen auf die Liquidität und werden sehr wichtig, wenn ein Gesamtportfolio hoch illiquide ist. Longer lock-up periods are more difficult to incorporate into a portfolio, and redemption periods longer than a month can present some challenges during the portfolio-management process. A guideline may be implemented to eliminate funds that have lockups when a portfolio is already illiquid, while this guideline may be relaxed when a portfolio has adequate liquidity. How Are Hedge Fund Profits Taxed When a domestic U. S. hedge fund returns profits to its investors, the money is subject to capital gains tax. The short-term capital gains rate applies to profits on investments held for less than one year, and it is the same as the investors tax rate on ordinary income. For investments held for more than one year, the rate is not more than 15 for most taxpayers, but it can go as high as 20 in high tax brackets. This tax applies to both U. S. and foreign investors. An offshore hedge fund is established outside of the United States, usually in a low-tax or tax-free country. It accepts investments from foreign investors and tax-exempt U. S. entities. These investors do not incur any U. S. tax liability on the distributed profits. Ways Hedge Funds Avoid Paying Taxes Many hedge funds are structured to take advantage of carried interest. Under this structure, a fund is treated as a partnership. The founders and fund managers are the general partners, while the investors are the limited partners. The founders also own the management company that runs the hedge fund. The managers earn the 20 performance fee of the carried interest as the general partner of the fund. Hedge fund managers are compensated with this carried interest their income from the fund is taxed as a return on investments as opposed to a salary or compensation for services rendered. The incentive fee is taxed at the long-term capital gains rate of 20 as opposed to ordinary income tax rates, where the top rate is 39.6. This represents significant tax savings for hedge fund managers. This business arrangement has its critics, who say that the structure is a loophole that allows hedge funds to avoid paying taxes. The carried interest rule has not yet been overturned despite multiple attempts in Congress. It became a topical issue during the 2016 primary election. Many prominent hedge funds use reinsurance businesses in Bermuda as another way to reduce their tax liabilities. Bermuda does not charge a corporate income tax. so hedge funds set up their own reinsurance companies in Bermuda. The hedge funds then send money to the reinsurance companies in Bermuda. These reinsurers. in turn, invest those funds back into the hedge funds. Any profits from the hedge funds go to the reinsurers in Bermuda, where they owe no corporate income tax. The profits from the hedge fund investments grow without any tax liability. Taxes are only owed once the investors sell their stakes in the reinsurers. The business in Bermuda must be an insurance business. Any other type of business would likely incur penalties from the U. S. Internal Revenue Service (IRS) for passive foreign investment companies. The IRS defines insurance as an active business. To qualify as an active business, the reinsurance company cannot have a pool of capital that is much larger than what it needs to back the insurance that it sells. It is unclear what this standard is, as it has not yet been defined by the IRS. Hedge Fund Controversies A number of hedge funds have been implicated in insider trading scandals since 2008. The two most high-profile insider trading cases involve the Galleon Group managed by Raj Rajaratnam and SAC Capital managed by Steven Cohen. The Galleon Group managed over 7 billion at its peak before being forced to close in 2009. The firm was founded in 1997 by Raj Rajaratnam. In 2009, federal prosecutors charged Rajaratnam with multiple counts of fraud and insider trading. He was convicted on 14 charges in 2011 and began serving an 11-year sentence. Many Galleon Group employees were also convicted in the scandal. Rajaratnam was caught obtaining insider information from Rajat Gupta, a board member of Goldman Sachs. Before the news was made public, Gupta allegedly passed on information that Warren Buffett was making an investment in Goldman Sachs in September 2008 at the height of the financial crisis. Rajaratnam was able to buy substantial amounts of Goldman Sachs stock and make a hefty profit on those shares in one day. Rajaratnam was also convicted on other insider trading charges. Throughout his tenure as a fund manager, he cultivated a group of industry insiders to gain access to material information. Steven Cohen and his hedge fund, SAC Capital, were also implicated in a messy insider trading scandal. SAC Capital managed around 50 billion at its peak. The SEC raided offices of four investment companies run by former SAC Capital traders in 2010. Over the next few years, the SEC filed a number of criminal charges against former SAC Capital traders. Mathew Martoma, a former SAC Capital portfolio manager, was convicted on insider trading charges that allegedly led to over 276 million in profits for SAC. He obtained insider information on FDA clinical drug trials on an Alzheimers drug that SAC Capital then traded. Steven Cohen individually never faced criminal charges. Rather, the SEC filed a civil suit against SAC Capital for failing to properly supervise its traders. The Department of Justice filed a criminal indictment against the hedge fund for securities fraud and wire fraud. SAC Capital agreed to settle all claims against it by pleading guilty and paying a 1.2 billion fine. The hedge fund further agreed to stop managing outside money. However, a settlement in January 2016 overturned Cohens lifetime ban from managing money and will let him manage money in two years, subject to review by an independent consultant and SEC exams. New Regulations for Hedge Funds Hedge funds are so big and powerful that the SEC is starting to pay closer attention, particularly because breaches such as insider trading and fraud seem to be occurring much more frequently. However, a recent act has actually loosened the way that hedge funds can market their vehicles to investors. In March 2012, the Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS Act) was signed into law. The basic premise of the JOBS Act was to encourage funding of small businesses in the U. S. by easing securities regulation. The JOBS Act also had a major impact on hedge funds: In September 2013, the ban on hedge fund advertising was lifted. In a 4-to-1 vote, the SEC approved a motion to allow hedge funds and other firms that create private offerings to advertise to whomever they want, but they still can only accept investments from accredited investors. Hedge funds are often key suppliers of capital to startups and small businesses because of their wide investment latitude. Giving hedge funds the opportunity to solicit capital would in effect help the growth of small businesses by increasing the pool of available investment capital. Hedge fund advertising entails offering the funds investment products to accredited investors or financial intermediaries through print, television and the internet. A hedge fund that wants to solicit (advertise to) investors must file a Form D with the SEC at least 15 days before it starts advertising. Because hedge fund advertising was strictly prohibited prior to lifting this ban, the SEC is very interested in how advertising is being used by private issuers. so it has made changes to Form D filings. Funds that make public solicitations will also need to file an amended Form D within 30 days of the offerings termination. Failure to follow these rules will likely result in a ban from creating additional securities for a year or more.
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