Forex Forward Contract Berechnung

FX Forwards Manchmal muss ein Unternehmen zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft Devisen zu tun. Zum Beispiel könnte es Waren verkaufen in Europa, aber nicht erhalten die Zahlung für mindestens 1 Jahr. Wie kann es seine Produkte kosten, ohne zu wissen, was der Devisenkurs, oder Spot-Preis, zwischen dem US-Dollar (USD) und der Euro (EUR) 1 Jahr ab jetzt sein wird, kann dies durch den Abschluss eines Terminkontrakts, die ermöglicht Es in einer bestimmten Rate in 1 Jahr sperren. Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung, in der Regel bei einer Bank, um einen bestimmten Betrag von Währungen irgendwann in der Zukunft für eine bestimmte Rate des Devisenterminkurses auszutauschen. Devisentermingeschäfte gelten als Derivateform, da ihr Wert vom Wert des Basiswerts abhängt, der bei Devisentermingeschäften die zugrunde liegenden Währungen ist. Die Hauptgründe für die Durchführung von Terminkontrakten sind Spekulationen für Gewinne und Absicherungen zur Begrenzung des Risikos. Obwohl Hedging senkt Devisenrisiko, es eliminiert auch die Opportunitätskosten der potenziellen Gewinne. Wenn also eine US-amerikanische Gesellschaft einem Forward-Kontrakt zustimmt, um 1,25 USD für jeden Euro auszutauschen, dann kann es sicher sein, zumindest soweit die Kreditwürdigkeit der Gegenpartei es zulässt, dass sie für jeden Euro auf 1,25 Euro ausgezahlt wird Dem Erfüllungstag. Wenn jedoch der Euro zum Vergleichsdatum mit dem US-Dollar sinkt, dann hat das Unternehmen die potenziellen zusätzlichen Gewinne verloren, die er verdient hätte, wenn er in der Lage wäre, Euro für Dollar gleichermaßen umzutauschen. Ein Terminkontrakt garantiert also Gewissheit, potenzielle Verluste, aber auch potenzielle Gewinne zu eliminieren. So Terminkontrakte haben keine expliziten Kosten, da keine Zahlungen zum Zeitpunkt der Vereinbarung ausgetauscht werden, aber sie haben eine Opportunitätskosten. Wie wird dieser Devisenkurs berechnet Es kann nicht vom Wechselkurs abhängen 1 Jahr ab jetzt, weil das nicht bekannt ist. Was heute bekannt ist, ist der Spotpreis oder der Wechselkurs heute, aber ein Terminkurs kann nicht einfach gleich dem Spotpreis sein, denn Geld kann sicher investiert werden, um Zins zu verdienen, und damit ist der künftige Geldwert größer als sein Geschenk Wert. Was sinnvoll erscheint, ist, dass der Devisenterminkurs den zukünftigen Wert der Quotierungswährung und den zukünftigen Wert der Basiswährung ausgleicht, wenn der aktuelle Wechselkurs einer Quotierungswährung in Bezug auf eine Basiswährung den Barwert der Währungen angleicht , Weil, wie wir sehen werden, wenn es nicht, dann eine Arbitrage Gelegenheit entsteht. (Währungstexte zuerst lesen, wenn Sie nicht wissen, wie die Währung notiert ist.) Berechnung des Devisenterminkurses Der zukünftige Wert einer Währung ist der Barwert der Währung, den sie im Laufe der Zeit im Emissionsland verdient. (Eine gute Einführung finden Sie unter Gegenwärtiger und zukünftiger Geldwert mit Formeln und Beispielen.) Mit einfachen jährlichen Zinsen kann dies folgendermaßen dargestellt werden: Zukünftiger Wert der Währung (FV) Formel FV Zukünftiger Wert der Währung P Primärer Zinszins Jahr n Anzahl von Jahren Zum Beispiel, wenn der Zinssatz in den Vereinigten Staaten ist 5, dann der künftige Wert eines Dollars in 1 Jahr wäre 1,05. Wenn der Devisenterminkurs die zukünftigen Werte der Basis - und Quotierungswährung ausgleicht, kann dies in dieser Gleichung dargestellt werden: Devisentermingeschäfte Future Value of Base Währung Spotpreis Future Value der Zinswährung Dividing beide Seiten durch den zukünftigen Wert der Basiswährung Ergibt sich aus den folgenden Devisentermingeschäften: Devisentermin-Forward-Kurse werden in Forward-Punkten ausgedrückt. Weil sich die Wechselkurse um die Minute ändern, aber die Zinsänderungen viel seltener auftreten, werden die Terminkurse. Die manchmal auch als "forward outrights" bezeichnet werden. Werden üblicherweise als Differenz der Pips-Forward-Punkte von dem aktuellen Wechselkurs angegeben, und oft wird nicht einmal das Vorzeichen verwendet, da es leicht bestimmt wird, ob der Terminpreis höher oder niedriger als der Spotpreis ist. Forward-Punkte Forward Price - Spot-Kurs Da die Währung im Land mit dem höheren Zinssatz schneller wächst und die Zinsparität aufrechterhalten werden muss, wird die Währung mit einem höheren Zinssatz mit einem Abschlag im Devisenmarkt gehandelt. und umgekehrt. Also, wenn die Währung ist mit einem Abschlag auf dem Terminmarkt, dann Sie subtrahieren die zitierten Forward-Punkte in Pips sonst die Währung ist der Handel mit einer Prämie auf dem Terminmarkt. So dass Sie sie hinzufügen. In unserem obigen Beispiel für den Handel Dollar für Euro, haben die Vereinigten Staaten den höheren Zinssatz, so wird der Dollar mit einem Abschlag auf dem Terminmarkt Handel. Mit einem aktuellen Wechselkurs von EURUSD 0,7395 und einer Forward Rate von 0,7289. Die vorderen Punkte gleich 106 Pips, die in diesem Fall subtrahiert werden (0,7289 - 0,7395 -106). Also, wenn ein Händler Ihnen einen Forward-Preis als 106 Forward-Punkte, und die EURUSD geschieht, um bei 0,7400 zu handeln. Dann wäre der Terminkurs in diesem Moment 0,7400 - 106 0,7294. Sie einfach subtrahieren die vorderen Punkte von dem, was der Spot-Preis geschieht, wenn Sie Ihre Transaktion machen. Devisentermingeschäfte FX Devisentermingeschäfte werden grundsätzlich am 2. guten Geschäftstag nach dem Handel abgewickelt, häufig als T2 dargestellt. Handelt es sich um einen wöchentlichen Handel, wie z. B. 1,2 oder 3 Wochen, ist die Abrechnung am selben Wochentag wie der Terminhandel, es sei denn, es handelt sich um einen Feiertag, dann ist die Abrechnung der nächste Werktag. Wenn es sich um einen monatlichen Handel handelt, dann ist die Vorwärtsabrechnung am selben Tag des Monats wie das erste Handelstag, es sei denn, es ist ein Feiertag. Liegt der nächste Geschäftstag noch im Abrechnungsmonat, wird der Abrechnungstermin bis zu diesem Zeitpunkt fortgesetzt. Wenn jedoch der nächste gute Geschäftstag im nächsten Monat ist, wird das Abwicklungsdatum rückwirkend auf den letzten guten Geschäftstag des Abwicklungsmonats zurückgesetzt. Die liquidesten Terminkontrakte sind 1 und 2 Wochen und die 1,2,3 und 6 Monatsverträge. Obwohl Terminkontrakte für jeden Zeitraum durchgeführt werden können, wird jeder Zeitraum, der nicht flüssig ist, als ein gebrochenes Datum bezeichnet. Goodbusinessday bietet aktualisierte Informationen nach Ländern, Städten, Währungen und Börsen über Feiertage und Feiertage, die die globalen Finanzmärkte beeinflussen, wie Banken und Feiertage, Währung, die nicht Clearing Tage, Handel und Abrechnung Urlaub. Nondeliverable Forwards (NDFs) Einige Währungen können nicht direkt gehandelt werden, oft, weil die Regierung beschränkt solche Handel, wie der chinesische Renminbi Yuan (CNY). In einigen Fällen kann ein Händler einen Terminkontrakt auf der Währung erhalten, der nicht zur Lieferung der Währung führt, sondern stattdessen bar ausgeglichen wird. Der Händler würde eine Forward in einer handelbaren Währung im Austausch für einen Terminkontrakt in der tradeless Währung verkaufen. Der Geldbetrag in der Gewinn - und Verlustrechnung würde durch den Umrechnungskurs zum Zeitpunkt der Abrechnung im Vergleich zum Terminkurs bestimmt. Beispiel Nondeliverable Forward Der aktuelle Preis für USDCNY 7.6650. Sie denken, dass der Preis des Yuan in 6 Monaten auf 7,5 steigen wird (mit anderen Worten, der Yuan wird gegen den Dollar stärken). So verkaufen Sie einen Terminkontrakt in USD für 1.000.000 und kaufen einen Terminkontrakt für 7.600.000 Yuan für den Terminkurs von 7.6. Wenn in 6 Monaten der Yuan auf 7,5 pro Dollar steigt, dann wäre der Cash-Settled-Betrag in USD 7,600,000 7,5 1,013,333,33 USD, was einem Gewinn von 13,333,33 USD entspricht. (Der Terminkurs wurde lediglich zur Veranschaulichung ausgewählt und basiert nicht auf aktuellen Zinssätzen.) FX Futures FX Futures sind grundsätzlich standardisierte Terminkontrakte. Forwards sind Verträge, die einzeln ausgehandelt und über den Ladentisch gehandelt werden. Futures sind standardisierte Kontrakte, die an organisierten Börsen handeln. Die meisten Forwards werden zur Absicherung des Währungsrisikos eingesetzt und enden in der tatsächlichen Auslieferung der Währung, während die meisten Positionen in Futures vor dem Liefertermin ausgeschlossen sind, da die meisten Futures nur für den potenziellen Gewinn gekauft und verkauft werden. (Siehe Futures - Inhaltsverzeichnis für eine gute Einführung in Futures.) Datenschutzbestimmungen Für diesen Inhalt werden Cookies verwendet, um Inhalte und Anzeigen persönlich zu personalisieren, Social Media-Funktionen bereitzustellen und den Verkehr zu analysieren. Informationen werden auch über Ihre Nutzung dieser Website mit unseren Social Media-, Werbe - und Analytik-Partnern geteilt. Einzelheiten, einschließlich Opt-out-Optionen, werden in der Datenschutzerklärung zur Verfügung gestellt. Senden Sie eine eMail an thismatter für Vorschläge und Anmerkungen Seien Sie sicher, die Wörter ohne Spam in das Thema einzuschließen. Wenn Sie die Wörter nicht enthalten, wird die E-Mail automatisch gelöscht. Die Informationen sind so wie sie sind und ausschließlich für Bildung, nicht für Handelszwecke oder professionelle Beratung. Copyright-Kopie 1982 - 2017 von William C. Spaulding GoogleForward-Marktberechnungen 13 Spreads auf Devisentermingeschäften Der Spread auf einem Devisentermingeschäft wird auf dieselbe Weise berechnet wie der Spread eines Devisentermingeschäfts. 13 Die Gründe dafür, dass Spreads mit Devisentermingeschäften variieren, sind ähnlich wie die Gründe für die Variabilität der Spreads mit Devisentermingeschäften. Der einzige Faktor, der mit Spreads für Termingeschäfte von Fremdwährungen verbunden ist, besteht darin, dass sich die Spreads als die Länge der Zeit erweitern, bis die Siedlung zunimmt. Währungsumrechnungskurse würden voraussichtlich ein höheres Spektrum von Schwankungen über längere Zeiträume haben, was das Händlerrisiko erhöht. Auch, wie die Zeit zunimmt, sind weniger Händler bereit, Anführungszeichen, die auch dazu neigen, die Ausbreitung zu erhöhen. 13 Berechnung eines Forward Discount oder Premium, ausgedrückt als annualisierte Rate. Devisentermingeschäfte unterscheiden sich häufig von dem Devisenkassakurs. Wenn der Devisenterminkurs für eine Währung höher ist als der Kassakurs, gibt es eine Prämie auf dieser Währung. Ein Diskont besteht, wenn der Devisenterminkurs niedriger ist als der Kassakurs. Eine negative Prämie entspricht einem Rabatt. 13 Beispiel: Forward Discount Premium Wenn der 90-Tage-Terminkurs 109,50 ist und der Kassakurs 109,38 beträgt, gilt der Dollar als stark im Verhältnis zum Yen, da der Dollars-Forward-Wert den Spotwert übersteigt. Der Dollar hat eine Prämie von 0,12 Yen pro Dollar. Der Yen würde mit einem Abschlag handeln, weil sein Forward-Wert in Dollars geringer ist als sein Kassakurs. 13 Der annualisierte Zinssatz kann nach folgender Formel berechnet werden: 13 Annualisierte Forward Prämie Forward Price - Spot Price x 12 x 100 Spot Price of months 13 So wird im oben genannten Fall die Prämie wie folgt berechnet: 13 Annualisierte Forward Prämie 13 (109.50 - 109.38 109.38) (12 3) 100 0.44 13 Für die Berechnung des Diskonts für den japanischen Yen wollen wir zunächst die Vorwärts - und Spotkurse für den japanischen Yen in Dollars pro Yen berechnen (0,0091324 - 0,0091424) 0,0091424) (12 3) 100 -0,44Währungswährungs Devisentermingeschäfte Fremdwährungs-Devisentermingeschäfte für den japanischen Yen in US-Dollar (1109,50 0,0091324) bzw. (1109,38 0,0091424) Devisentermingeschäfte werden als Fremdwährungssicherungsgeschäfte verwendet, wenn ein Anleger verpflichtet ist, zu irgendeinem Zeitpunkt zukünftig eine Fremdwährungszahlung zu tätigen oder zu tätigen, wenn das Datum der Devisenzahlung und der letzte Handelstag der Devisentermingeschäfte sind Vertrag aufeinander abgestimmt sind, hat der Anleger in der Tat in den Wechselkurs Zahlung Betrag gesperrt. Durch die Verriegelung in einen Terminkontrakt, um eine Währung zu verkaufen, setzt der Verkäufer einen zukünftigen Wechselkurs ohne vorhergehende Kosten. Beispielsweise unterzeichnet ein US-Exporteur heute einen Vertrag über den Verkauf von Hardware an einen französischen Importeur. Die Vertragsbedingungen verpflichten den Importeur zur Zahlung von Euro in sechs Monaten. Der Exporteur verfügt nun über eine bekannte Euro-Forderung. In den nächsten sechs Monaten wird der Dollarwert der Euro-Forderung steigen oder fallen, abhängig von Wechselkursschwankungen. Um seine Unsicherheit über die Richtung des Wechselkurses abzumildern, kann der Exporteur entscheiden, den Kurs einzusperren, mit dem er die Euro verkaufen und Dollar in sechs Monaten kaufen wird. Um dies zu erreichen, sichert er die Euro-Forderungen durch Sperrung in einem Forward. Diese Vereinbarung lässt den Exporteur vollständig geschützt, wenn die Währung unter dem Vertragswert abwertet. Allerdings gibt er alle Vorteile auf, wenn die Währung schätzt. In der Tat, der Verkäufer eines Terminkurs steht unbegrenzten Kosten, sollte die Währung zu schätzen wissen. Dies ist ein großer Nachteil für viele Unternehmen, die dies als die wahren Kosten einer Terminkontrakt-Hedge. Für Unternehmen, die dies als nur eine Opportunitätskosten zu betrachten, ist dieser Aspekt eines Forward eine akzeptable Kosten. Aus diesem Grund sind Forwards eines der am wenigsten vergebenden Sicherungsinstrumente, weil sie den Käufer dazu verpflichten, den zukünftigen Wert des Exposure-Betrags genau abzuschätzen. Wie andere Zukunfts - und Terminkontrakte haben Devisenterminkontrakte Standardkontraktgrößen, Zeiträume, Abwicklungsverfahren und werden an regulierten Börsen weltweit gehandelt. Devisentermingeschäfte können unterschiedliche Kontraktgrößen, Zeiträume und Abwicklungsverfahren als Futures-Kontrakte haben. Devisentermingeschäfte werden als over-the-counter (OTC) betrachtet, da es keinen zentralen Handelsplatz gibt und Transaktionen zwischen den Parteien über Telefon - und Online-Handelsplattformen an Tausenden von Standorten weltweit durchgeführt werden. Entwickelt und wuchs in den späten 70er Jahren, als die Regierungen ihre Kontrolle über ihre Währungen entspannten Vorwiegend von Banken und Unternehmen genutzt, um Devisenrisiken zu verwalten. Ermöglicht dem Benutzer, einen zukünftigen Wechselkurs einzustellen oder einen zukünftigen Wechselkurs zu setzen. Parteien können die Währung liefern oder begleichen die Differenz der Preise mit Bargeld. Beispiel: Devisentermingeschäfte A hat einen ausländischen Teil in Italien, der ihm 10 Millionen Euro in sechs Monaten zusenden wird. Corp. A muss den Euro für die Euro tauschen, die er vom Sub erhält. Mit anderen Worten, Corp A ist lange Euro und kurze Dollars. Es ist kurze Dollars, weil es sie in der nahen Zukunft erwerben muss. Corp. A kann sechs Monate warten und sehen, was auf den Devisenmärkten geschieht oder geben Sie einen Devisenterminkontrakt. Um dies zu erreichen, kann Corp A den Terminkontrakt oder Euro kürzen und den Dollar lang gehen. Corp. A geht zur Citigroup und erhält ein Zitat von .935 in sechs Monaten. Dies ermöglicht es Corp. A, Dollars zu kaufen und Euro zu verkaufen. Nun Corp. A wird in der Lage sein, seine 10 Millionen Euro in 10 Millionen x .935 935.000 Dollar in sechs Monaten zu drehen. Sechs Monate ab dem Zeitpunkt, wenn die Zinssätze bei .91 sind, wird Corp. A ekstatisch sein, weil es einen höheren Wechselkurs realisiert haben wird. Wenn die Rate auf 95 erhöht worden ist, würde Corp. A noch die .935 erhalten, die sie ursprünglich von der Citigroup erhält, aber in diesem Fall wird Corp. A nicht den Vorteil eines günstigeren Wechselkurses erhalten haben.